以下著作来源于参考音信智库 ，作家曹卫国

特朗普在选举中大获全胜后的几周里，好意思国企业曾试图抚慰投资者，说它们为应酬新一轮关税作念好了充分准备。一些企业——举例器用制造商史丹利百得公司——极度强调把供应链转动到中国除外的用功；另一些企业——举例家装零卖商劳氏公司——则提到它们在特朗普第一任期之后为应酬关税所聘请的作念法。

然则，行将到来的零散可能比好多好意思国企业预期的愈加世俗和不成权衡。此前，特朗普在外交媒体上文告，将对所有来自墨西哥和加拿大的产物征收 25% 的关税，并对中国商品零星征收 10% 的关税。

倘若特朗普简直要对好意思国的邻国征收关税，对好意思国企业的冲击将是解除性的。从芭比玩偶制造商好意思泰公司到家电制造商惠而浦公司的各类企业，在墨西哥齐有工场。好意思国圣洁五分之三的入口铝材和四分之一的入口钢材来自加拿大，好意思国也从墨西哥入口多数钢材。把柄花旗银行集团推测，特朗普的关税将使好意思国制造商购买钢材的价钱飞腾 15% 至 20%。

受关税影响最大的企业将包括好意思国的汽车制造商。在好意思国出产的汽车中，有极度于车价圣洁 9% 的零部件是从墨西哥和加拿猛入口的。据野村公司推测，特朗普日前建议的关税将抹去通用汽车公司来岁营业利润的五分之四。丰田等异邦汽车制造商也将受到重创。

企业随机以三种模式应酬关税。领先是囤积货色。微软、戴尔和惠普等好意思国科技公司正匆促中赶在来岁 1 月新政府履新之前入口尽可能多的电子元件。然则，这项战略存在局限。库存可能会在关税取消之前很久就豪侈完，而况保抓库存需要使用仓库和占用现款。

企业的第二个选项是通过晋升价钱把关税转嫁到客户身上，但是这种作念法相同存在局限。

第三种亦然最可贵的应酬技术，是再行搭建供应链。新的供应商一朝被找到，需要对它们进行训导并与之进行酌量，这是一个可能耗时多年的进程。

然则把出产转动出中国也许还不够。保留了特朗普原有的好多关税并自行加多了一些关税的拜登政府，照旧对通过间接阶梯参加好意思国的中国商品进行打压。这使得向在外洋开设了工场的中国企业——包括从电视机到安全带等各式产物的制造商——采购原材料变得越来越可贵。

特朗普的保护主意怒气不仅针对中国，也针对所有对好意思国有营业顺差的国度。因此，把供应链转动到墨西哥、越南或其他低资本国度的企业也许是在自寻侵扰。一些企业也许料定独一安全的选项是把出产带回好意思国国内。这种情况照旧在包括半导体在内的几个行业中出现。本年前 9 个月好意思国境内的工场劝诱投资达到 1720 亿好意思元，（经通胀治疗后）是 2019 年同时的两倍。不外，关于好多公司来说，在好意思国制造产物仍将是极其崇高的。

因此，行将到来的关税波澜关于好意思国企业而言也许会解说比前一个愈加灾荒。把柄北卡罗来纳州立大学的助理造就卡莱尔 · 伯德的征询，在特朗普第一个任期内因入口中国商品被征收关税的好意思国企业发现，它们营业利润占钞票的比例与莫得被征收关税的企业比较下落了 5.4 个百分点。一些企业受到更严重的打击。上月，史丹利百得公司首席财务官称，特朗普第一任期的关税开头使该公司每年赔本圣洁 3 亿好意思元——极度于公司 2017 年净利润的四分之一，而后接续使公司每年赔本快要 1 亿好意思元。

▲ 11 月 13 日在好意思国齐门华盛顿拍摄的好意思国国会大厦（新华社）

本文由英国《经济学东谈主》周刊网站 12 月 3 日发表，原题为《特朗普的关税将给好意思国企业带来多大的灾荒》。

来源 |   参考音信智库

审核   | 陈鹏

剪辑   | 董磊开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口